国泰君安认为,6-7月的牛市是无风险利率下行带来的行情,到7月中旬就已基本结束。如果牛市还有第二波,我们还需要等待相当长的一段时间,并且后一波牛市与前一波没有任何关系。
未来一段时间市场走势是横盘震荡、逐级上行,横盘震荡的区间是[3100,3500],中枢是[3200,3400]。8月底9月初时指数逐步收敛,但最近指数并非收敛而是在放大,宽幅剧烈震荡。预计横盘震荡需持续到大概到十月中下旬,这是今年下半年A股变盘的关键节点,与我们目前所处的宏观环境及美国选情有很大关系。
至于具体板块风格的把握,主要还是偏周期和消费。周期主要看基建,消费逐步由必选向可选过渡。必选消费如食品饮料等此前走势较好,而航空、旅游等可选消费品未来可能一些机会。科技在未来将近一个月的时间内还要坐一段时间的冷板凳,但我认为当大盘指数回调时可逐步开始布局科技股,即逢跌加科技。
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