中信建投指出，走势与业绩持续下行背离下，美股指数估值快速修复，站在当前时点，疫情对二季度的负面影响是确定的，但已被市场充分计入，而受复工节奏、抗议活动等因素影响，部分州的疫情再次扩散，但扩散并未在所有地区出现，区域性的疫情折返可能对情绪造成一定影响，对经济复苏效果的影响有待跟踪。此外，尽管中美贸易摩擦螺旋升级是中期趋势，美国大选可能也将逐渐成为影响市场的变量之一。但从美联储救助的力度和决心来看，除非有明显的冲击性事件落地，流动性仍能提供下方支撑。

截至6月26日，道琼斯工业指数的市盈率为18.63倍。短期疫情及政治局势存在不确定性，但流动性将提供支撑，预计美股短期震荡，随着复工带来的基本面修复，中期仍有向上空间。