证券时报网讯，东北证券指出，盈利上信用下驱动二季度行情，而盈利筑顶将是下半年A股市场主线。下半年市场趋势：震荡市。下半年市场主线：当前处于盈利筑顶期，市场整体估值难提升，低估值和高景气行业占优。下半年行业配置：PEG有效，低估值优先。1）行业配置的两个逻辑：一是下半年PEG策略优于DCF策略，这源于美债收益率上行趋势不改，同时基金募资回暖但较前期仍有差距；二是低估值优于高景气，主要是大类板块比较来看，大金融估值虽低但仍存在风险，核心资产估值较贵且美联储收紧预期对估值有压力，周期板块景气度较高但面临后续商品价格可能回落的风险，科技制造中的TMT和新能源估值较低且景气度较高。2）下半年行业配置建议：自上而下角度，TMT、化工、建材、保险、新能车等行业最佳；自下而上角度，重点关注免税、3D打印设备、新能车、智能驾驶、酒店、医美、消费建材等行业。3）主题：物联网、5G和华为产业链迎来发展新机遇，碳中和框架下的新能源值得关注，半导体国产替代加速，国改领域也值得关注。