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申万宏源:再融资新政落地,定增发行有望底部回升

2020-02-18 11:06来源:证券时报网

申万宏源指出,再融资新政正式落地,定增发行市场将迎上行拐点。与征求意见稿相比,正式稿的修订主要体现在三个方面:制度适用的“新老划断”的认定、发行规模的调整以及项目操作中的“明股实债”的监管。其中“新老划断”的时点由核准批文印发调整为发行完成时点,这一调整考虑了当前再融资市场尤其是定增市场发行难度较大的现状,便利企业融资。整体看来,再融资制度配套文件中最受市场关注的直击投融资端核心痛点的条款,正式稿均予以保留,且与征求意见稿一致,比如创业板再融资条件放宽、折扣空间扩大、锁定期缩短、发行对象数量上限提升、批文有效期延长等。再融资及并购重组市场都将迎来上行拐点。

综合考虑定增用途、定增标的所处行业竞争格局、业绩、估值、wind一致预期等因素,对定增预案2020年1月1日至2月14日之间已通过发审委审核以及证监会审核但尚未发行的标的进行梳理,建议关注光弘科技、傲农生物、剑桥科技、雄韬股份等。

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