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招商证券:降息周期或已开启

2020-02-18 10:35来源:证券时报网

招商证券认为,随着通胀和汇率掣肘减弱,国内货币政策空间打开,在稳增长和引导融资成本下行的诉求下,降息有望延续,降息周期或已开启。继去年11月下调OMO和MLF利率5bp后,2020年2月央行下调OMO利率和MLF利率10bp,单次降息幅度相比此前存贷款基准利率每次25bp有所下降,呈现“小步慢跑”的特点。经济下行压力和降低实体经济融资成本的目标下,国内降息必要性提升。在目前的货币政策调控框架下,贷款基准利率将逐渐退出市场,公开市场操作利率成为引导贷款利率下行的重要一环,预计央行将继续通过下调OMO及MLF利率实现降息。

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