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广发策略:A股底部已现,继续关注科技成长

2020-02-17 08:22来源:证券时报网

广发策略指出,今年成长估值能否继续扩张的关键变量之一是并购周期,再融资新规对创业板更有利,强化科技成长风格。但当前和2013-15年存在4点不同:当前外延并购对业绩增厚的幅度低于13-15年;资金“脱虚入实”,“金融更好服务实体经济”;注册制渐进,资金供需结构生变;“加杠杆”受限。

广发策略认为A股底部已现,继续关注科技成长。对下一阶段的疫情发展以及复工进程并不悲观,如果隐含央行态度的短端利率出现边际上行,届时科技成长股可能出现阶段性的调整。建议关注:

(1)需求节奏可能后延但总量影响有限、且受“复工复产”影响较大的领域:PCB/消费电子(面板/LED);

(2)具备中期产业逻辑的板块即便面临一定调整也仍具备重新上行动力,而事件影响有限、中期产业逻辑稳固的板块亦将继续回归。中线继续建议配置:新能源车、游戏、互联网医疗。

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