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安井食品:长期逻辑清晰 维持“买入”评级

2019-10-22 10:58来源:证券时报网

西南证券发布安井食品的研报指出,龙头企业调整能力突出,长期逻辑清晰。1、公司在成本上行周期内,通过品调整及提价,有效化解成本压力,并通过缩减费用稳定盈利水平,表现出龙头企业突出的调整能力。明年鱼糜、鸡肉价格将继续上涨,公司成本端仍有较大压力,料公司未来仍有进一步提价空间。2、业绩波动为短期因素,长期成本逻辑清晰:受益于速冻食品行业高景气及自身产能释放周期,公司收入端有望实现20%的稳健增长,业绩确定性强。低市占率下安井作为成本优势明显、品牌力突出、管理层优势的龙头企业将继续收割市场份额,提升净利率水平。成本扰动或短期内影响公司利润释放节奏,但不改公司核心价值。维持“买入”评级。

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