证券时报官方微信公众号

扫描上方二维码关注微信公众号

证券时报官方新闻客户端

扫描上方二维码下载客户端

首页 快讯 研报 公司
您所在的位置: 首页 > 快讯 > 研报 > 公司

三一重工:工程机械龙头 明后年业绩有望持续超预期

2018-09-14 14:37来源:中泰证券作者:王华君, 朱荣华

事件:根据 9 月 13 日公司公告,公司将参与设立工业物联网产业基金,利用自身在工业互联网中的优势在产业基金中发挥积极作用。

上半年公司业绩大幅增长:实现营业收入 281.24 亿元,同比增长 46.42%;实现归母净利润 33.89 亿元,同比增长 192.09%。1) 销售强劲增长,产品市场地位稳固。2) 盈利能力大幅提升,费用有效控制。公司资产质量持续提升,处于历史最好水平,现金流创新高。稳步推进国际化战略,业绩稳步增长。近期国内宏观政策微调,稳内需持续升温,工程机械板块的景气度有望持续。

投资建议:公司为中国工程机械行业龙头,挖掘机持续增长,混凝土板块明显复苏。预计 2020 年净利润有望超历史最高峰(2011 年 86 亿净利润)。预计公司 2018-2020 年净利润为 51/67/87 亿元,PE 为 13/10/8 倍。未来有望向全球工程机械龙头卡特彼勒(近 6000 亿人民币市值)看齐。维持“买入”评级。

风险提示:宏观经济波动风险;周期性行业反弹持续性风险;主要产品销量增速低于预期风险;基建及房地产低于预期风险。

分享:

声明:证券时报力求信息真实、准确,文章提及内容仅供参考,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担。

为你推荐

"定向降息"落地!央行首次开展2575亿TMLF,特殊时点有何深意
1月23日早间,央行发布公告称,开展了2019年一季度定向中期借贷便利(TMLF)操作。
2019-01-2313:09
方星海10天两次谈A股改革!正研究取消新股首日涨跌幅限制
科创板出台越早越好、正在研究取消新股首日涨跌幅限制、股指期货进一步放开政策将尽快推出,证监会副主席方星海在达沃斯论坛上释放了多个资本市场改革的新信号。
2019-01-2307:18
"稳"房地产升至新高度,楼市迎来三大变化,长效机制方案或将实施
值得注意的是,在应对经济领域可能出现的重大风险时,特别提到了房地产,并且提出“要稳妥实施房地产市场平稳健康发展长效机制方案”。
2019-01-2307:19
震惊金融圈!一天内4名华融系旧将被逮捕,赖小民案仍在发酵
被称为新中国建国以来第一大金融腐败的华融赖小民案,余波未了,仍在发酵。昔日4名大将,在1月22日,被指定管辖赖小民一案的天津市人民检察院第二分院实施逮捕。
2019-01-2307:19
  • 证券时报APP
  • 微信公众号
  • 点击下载