首页 快讯 研报 公司
您所在的位置: 首页 > 快讯 > 研报 > 公司

游族网络:基本面持续改善 业绩稳定增长

2018-05-07 09:03 来源:国信证券

证券时报网(www.stcn.com)05月07日讯

业绩同比增长,移动游戏收入、海外收入长势喜人

1) 公司 2017 年度实现营业总收入 32.36 亿元,较上年同期增长 27.89%;按照产品分类,移动游戏营收达 23.01 亿元,同比增长 79.55%;按照地区分类,海外收入达 19.68 亿元,同比增长 55.23%;营业成本 15.48 亿元,同比增长16.83%。实现归母净利润 6.56 亿元,同比增长 11.57%,对应全面摊薄 EPS0.76 元。业绩增幅低于预告 20%-50%区间,主因系 1.4 亿元投资收益推迟至2018 年确认,对公司主营业务不造成重大影响。 2) 2018Q1 实现营业收入 8.68亿元,同比下降 2.25%;归母净利润净利润 2.22 亿元,同比增长 7.84%,同时公司预告 2018h1 净利润区间为 4.35-5.25 亿元,同比增长 28%-54%。

匠心打造精品游戏,游戏出海版图扩张

1)爆款手游放量,系列产品稳定输出。爆款 APRG 手游《狂暴之翼》 在 2017年初推广后快速进入放量期,全球月流水峰值达 4100 万美元,DAU 超 150万;“女神”、“少年”系列手游持续推出,海内外表现强势,其中《少年三国志》上线三年中月均流水维稳亿级,总流水逾 40 亿。 2) 游戏出海版图扩张。公司面向区域市场搭建当地综合性发行团队,专注区域强势品类的研发运营,发行版图拓展至全球多个国家和地区,2017 年全球新增游戏用户超 1 亿。

核心产品《天使纪元》引爆开年,《权力的游戏》箭在弦上

公司 2018 开年大作 MMOARPG 类手游《天使纪元》年初上线,全平台公测前五日流水 5000 万元,首周 iOS 下载总量近 60 万,畅销榜最高排名第 4,现稳定在畅销榜前 20 名。公司与华纳兄弟互动娱乐达成战略合作协议,获得全球热播美剧《权力的游戏》 IP 游戏改编权, 作品将于 2018 上线,备受期待。

投资建议

1)我们预计公司 18/19/20 年 EPS 为 1.33/1.83/2.25 元,当前股价对应同期17/12/10 倍 PE;2)公司手游出海业务发展态势良好,《天使纪元》、《狂暴之翼》等头部产品表现亮眼,2018 年,顶级 IP 《权利的游戏》大概率再造爆款,维持“买入”评级。

风险提示

政策监管风险、游戏发行不及预期风险等。

(证券时报网快讯中心)

分享:

APP证券时报

证券时报新闻APP,是证券时报社提供的官方新闻客户端。主要包括新闻资讯、个股行情公告、热点话题关注等,为投资者提供更多财经资讯。

微信证券时报网

扫描二维码添加《证券时报》官方微信公众号(wwwstcncom)。追求重磅、独家、原创、有用。财经资讯、政策解读、股市情报、投资机会……每日发布,全年不休。

时报财经微信群

  • e公司
  • 数据宝
  • 券商中国
  • e公司
  • 数据宝
  • 券商中国
  • 说金道银
  • 创业资本汇
  • 新三板
  • 财富资讯
点击下载