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21日午间研报精选 10股值得关注

2017-03-21 10:59 来源:证券时报

证券时报网(www.stcn.com)03月21日讯

晶盛机电(300316)十年磨晶剑,迎来业绩和风口共振

来源:国泰君安

调整目标价为20.8元(前值为16.8元),给予增持评级。全球硅片巨头纷纷上调价格20%,龙头硅片企业股价涨幅在100%以上,硅片行业进入超级周期。我国硅片需求旺盛,未来2-3年将兴起国产化浪潮,且半导体产业大基金可能会追加投资,公司为我国半导体单晶炉龙头企业,将显著收益。随着收入体量增大,管理费用率等将所有降低。提高公司2016-2018年EPS为0.22(+0.01)、0.52(+0.04)、0.71(+0.04)元,给予2017年40倍PE,对应目标价20.8元,增持评级。公司在半导体单晶炉耕耘10余年,厚积薄发。2020年我国12寸硅片需求在109万片/月,8寸硅片需求在100万片/月,目前几乎100%依赖进口,在国家产业基金的扶持下,以上海新?等为代表的硅片企业快速崛起,未来几年有望取得重大突破,拉动国内硅片设备需求在110亿元,公司为国内半导体硅片设备龙头供应商,目前主要设备为单晶炉,后续或还将提供切、磨、抛等设备,将显著收益。光伏单晶替代多晶,公司迎来订单暴增,或将持续到2019年。2016年全球光伏装机73.7Gw,单晶占比25%,到2020年占比可达45%,总装机容量按照年8%增长计算,对应单晶新增产能需求至少为27Gw,且我国供应全球绝大部分的硅片,对应我国单晶炉空间至少在67.5亿,所以除已经公告的18亿大单以外,后续公司还将持续获取大单,扩产周期或将持续到2019年。

(证券时报网快讯中心)

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