读者传媒明日申购指南 顶格申购需23.45万元

2015-07-02 15:31 来源:证券时报

证券时报网(www.stcn.com)07月02日讯

根据安排,读者传媒(603999)将于7月3日网上申购。公司是国内期刊龙头企业,核心产品《读者》期刊创刊于1981年,连续多年稳居全国期刊发行量首位,占有国内期刊市场约1/40的份额。公司主要业务为期刊、图书(含教材教辅及一般图书)出版物的出版和发行,二者销售占比合计在69-77%左右,其他业务当前规模有限,业绩影响暂时较小。

申购代码:732999

申购简称:读者申购

申购时间:7月3日(T日)9:30-11:30,13:00-15:00

申购价格:9.77元/股

对应市盈率:19.85倍

发行数量:6000万股

网上发行:2400万股

申购上限:申购数量上限2.4万股;顶格申购资金23.45万元

7月3日(周五) 网上发行申购日

7月6日(周一) 验资、网上申购配号

7月7日(周二) 网上发行摇号抽签,中签率公告

7月8日(周三) 刊登《网上中签结果公告》、网上申购资金解冻

读者传媒:高品牌力的期刊图书出版发行龙头

来  源:   长江证券   撰写时间:  2015-07-01 

读者传媒:中国期刊龙头,兼具图书出版发行业态

公司是国内期刊龙头企业,核心产品《读者》期刊创刊于1981年,连续多年稳居全国期刊发行量首位,占有国内期刊市场约1/40的份额。公司主要业务为期刊、图书(含教材教辅及一般图书)出版物的出版和发行,二者销售占比合计在69-77%左右,其他业务当前规模有限,业绩影响暂时较小。

行业:监管铸就壁垒,发展面临全新机遇

出版行业受到国家重点管控,准入门槛高,政策驱动较为明显。各方因素使得行业集中度相对较低,在很大程度上制约了产业的发展。在需求上升、互联网渗透及国家政策利好刺激下,出版行业发展面临全新机遇,未来有望在行业整合及产业升级两方面逐步取得突破。

公司:经营稳健动力充沛,战略清晰前景可期

公司经营风格稳健:资产保持增长,资产总额三年年复合增长率17.31%;

资金周转良好,货币资金三年年复合增长率29.00%;过去三年尚未展开大规模的业务扩张投入,资产负债率保持在健康水平。公司盈利能力稳定,利润总额、净利润、归属净利过去三年无大的波动,同时由于期刊业务的成功,公司整体毛利率相比同业处于较高水平。

公司计划打造国内领先的全媒体运营企业,本次募资主要投向刊群建设及数字出版项目,符合行业发展趋势及公司战略需要,战略清晰前景值得期待。

询价建议

公司拟发行6000万股,包含发行费用合计募集58633.11万元,基于当前发行机制我们建议询价为9.77元/股;结合行业和市场情况,我们认为公司的合理估值区间为对应2015年预测EPS的25-33倍,为17.5-23.1元。

(证券时报网快讯中心)

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