花旗:中国货币政策明年或转向“中性”

2012-11-06 14:07 来源:证券时报网 字号: 12 14

证券时报网(www.stcn.com)11月06日讯

中国人民银行上周五公布三季度货币政策报告,央行指出,下一阶段要把握好经济增长、物价稳定和风险防范三者的平衡,重在保持货币环境的稳定,为市场经济自身的调整和稳定机制发挥作用创造条件。并将保持合理的市场流动性,引导货币信贷及社会融资规模平稳合理增长。

花旗集团日前发布报告认为,短期内中国货币政策可能继续保持宽松以“稳增长”,但明年可能转而采取中性货币政策立场。

花旗集团中国高级经济学家丁爽在其最新研究报告中指出,未来中国央行将更多关注物价稳定,而在一篮子货币政策工具中,相对于调整存款准备金率,央行更乐于使用公开市场操作。

花旗预计,一旦经济下行风险得到遏制,中国央行可能会给予物价稳定更多关注,未来央行的物价稳定目标将更宽泛,资产价格通胀可能会被纳入政策视野。

丁爽指出,央行报告暗示当局认为目前货币环境“相对宽松”,但稳增长仍然排在政府工作的首位,“意味着央行将避免进一步放松货币政策,(在短期内)会维持当前的宽松立场。”

花旗认为,在货币政策中间目标中,除了M2和新增信贷,社会融资规模总量将被密切监控。但由于其并不在央行控制之中,因此央行有必要从数量型工具向价格工具转变,更依赖利率来管理社会融资总量。

(证券时报网快讯中心)

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